Agencja Morningstar DBRS obniża perspektywę ratingu Belgii – „najwyższe deficyty w strefie euro”

Agencja ratingowa Morningstar DBRS obniżyła perspektywę ratingu Belgii do poziomu negatywnego, wskazując na obawy związane z deficytem budżetowym kraju. Sam rating Belgii pozostał bez zmian i nadal wynosi AA.

Rating bez zmian, ale perspektywa negatywna

Jak poinformowała agencja w komunikacie opublikowanym w piątek, decyzja o zmianie perspektywy wynika z pogorszenia prognoz dotyczących finansów publicznych. Jednocześnie Morningstar DBRS potwierdziła rating kredytowy Belgii na poziomie AA. Ocena ta znajduje się osiem stopni powyżej kategorii spekulacyjnej, określanej jako „junk”, i pozostaje wyższa od ratingów przyznanych przez cztery pozostałe agencje, z których ocen korzysta Europejski Bank Centralny przy wycenie zabezpieczeń.

„Mimo wysiłków rządu na rzecz sanacji budżetu oraz reform emerytalnej i rynku pracy deficyty budżetowe powinny pozostać najwyższymi w strefie euro w całym okresie objętym prognozą” – oceniła agencja DBRS.

Dziesięć miliardów euro oszczędności do 2029 r.

Na początku miesiąca rząd federalny uzgodnił, że do końca kadencji w 2029 r. będzie poszukiwał 10 miliardów euro oszczędności budżetowych. Celem jest wypracowanie do połowy października porozumienia, które pozwoli odpowiedzieć na problemy belgijskich finansów publicznych. Pięć partii tworzących koalicję pozostaje jednak podzielonych w kwestii sposobu osiągnięcia tego celu.

Trzy obniżki ratingu w ciągu roku

W tym roku rating Belgii obniżyły już agencje S&P Global Ratings oraz Moody’s Ratings. Wcześniej, w 2025 r., na taki sam krok zdecydowały się Fitch Ratings i Scope Ratings.

Pogarszająca się sytuacja belgijskich finansów publicznych wywołała dotychczas jedynie ograniczoną reakcję rynków. Międzynarodowy Fundusz Walutowy ostrzegł jednak, że finanse publiczne w Europie mogą wejść na „wybuchową trajektorię”, jeżeli poszczególne państwa nie zajmą się długoterminową presją na wzrost wydatków.

Według Narodowego Banku Belgii dług publiczny kraju osiągnął w 2025 r. poziom 107,9 procent produktu krajowego brutto. Deficyt wyniósł 5,2 procent PKB, co było najwyższym wynikiem w strefie euro. Prognozy zakładają jego dalszy wzrost, do 5,7 procent w 2028 r.

Morningstar DBRS podkreśla, że ustabilizowanie poziomu zadłużenia wymagałoby znacznego dostosowania budżetowego, wykraczającego poza działania przewidziane obecnie przez rząd. Zdaniem agencji przeprowadzenie takich zmian w krótkim okresie jest jednak mało prawdopodobne ze względu na ograniczenia polityczne i instytucjonalne.