Belfius przed częściową prywatyzacją – państwo może otrzymać w tym roku 750 milionów euro dywidendy

Belfius planuje wypłacić w tym roku belgijskiemu państwu 750 milionów euro dywidendy, o ile częściowa prywatyzacja przebiegnie zgodnie z planem. W poniedziałkowym komunikacie bank i ubezpieczyciel ogłosił zmiany w polityce dywidendowej oraz strukturze kapitału. Jak zapowiada grupa, działania te mają zwiększyć jej elastyczność i atrakcyjność dla inwestorów przy jednoczesnym zachowaniu odporności finansowej, a tym samym lepiej przygotować Belfius do wejścia prywatnych akcjonariuszy.

Kolejny etap prywatyzacji

Proces częściowej prywatyzacji grupy wszedł niedawno w kolejną fazę. 11 września rząd federalny zatwierdził krótką listę kandydatów, którzy mogą złożyć wiążącą ofertę na zakup 20 procent udziałów. Wcześniej przeprowadzono pierwszy etap ofert niewiążących, prowadzony przez Federalną Spółkę Udziałów i Inwestycji (SFPIM/FPIM). Nazwy kandydatów pozostają poufne, a planowanym terminem finalizacji transakcji nadal jest koniec roku.

Więcej miejsca na dywidendy

W oczekiwaniu na kolejne etapy operacji Belfius przedstawia już działania strategiczne mające zoptymalizować strukturę kapitału. Docelowy przedział współczynnika CET1, czyli podstawowych funduszy własnych banku, zostanie obniżony z 15-15,5 procent do 14,5-15 procent. W praktyce powinno to stworzyć większą przestrzeń do wypłaty wyższych dywidend przyszłemu prywatnemu akcjonariuszowi lub akcjonariuszom, choć sama grupa nie przedstawia tej zmiany w taki sposób.

Obniżenie docelowego przedziału współczynnika CET1 będzie możliwe dzięki emisji instrumentów AT1 (Additional Tier 1) o wartości 500 milionów euro. Są to hybrydowe papiery dłużne zaliczane do szerzej rozumianych funduszy własnych, co pozwala optymalizować strukturę kapitału, choć instrumenty te przypominają obligacje podporządkowane. Belfius emitował je już wcześniej, w 2018 i 2024 r.

Bank potwierdza ponadto planowane podwyższenie wskaźnika wypłaty dywidendy z 40 do 50 procent zysku netto grupy. Dzięki temu państwo ma otrzymywać tyle samo dywidend co dotychczas mimo sprzedaży 20 procent udziałów inwestorom prywatnym – mniejszy udział w kapitale ma zostać zrekompensowany wyższym poziomem wypłacanych dywidend.

Nadzwyczajna dywidenda dla państwa

Na podstawie nowych założeń Belfius zapowiedział już wysokość kolejnych wypłat dla państwa, które na razie pozostaje jego jedynym akcjonariuszem. Dywidenda zaliczkowa, czyli zaliczka na poczet rocznej dywidendy, wyniesie 375 milionów euro i zostanie obliczona na podstawie wyników na koniec trzeciego kwartału 2026 r.

Kwota ta, która ma zostać wypłacona przed końcem 2026 r., składa się z 250 milionów euro odpowiadających zeszłorocznej dywidendzie zaliczkowej oraz dodatkowych 125 milionów euro wynikających z podwyższenia wskaźnika wypłaty z 40 do 50 procent zysku grupy.

Po potwierdzeniu i podpisaniu transakcji otwarcia kapitału Belfius zamierza ponadto wypłacić akcjonariuszowi 375 milionów euro w formie nadzwyczajnej dywidendy, pochodzącej z rezerw przeznaczonych do podziału. Wypłata będzie podlegać odpowiedniej ocenie ostrożnościowej oraz, jeśli okaże się to konieczne, wcześniejszej zgodzie właściwych organów.

Belgijskie państwo może więc liczyć na łączny wpływ 750 milionów euro od Belfius, pod warunkiem że częściowa prywatyzacja zostanie sfinalizowana zgodnie z planem. W tym roku grupa wypłaciła państwu już 454,6 miliona euro dywidendy za rok obrotowy 2025.