Oszczędzanie emerytalne w 100 procentach w akcjach? Umożliwia to ubezpieczenie z grupy 23

Bankowe produkty oszczędzania emerytalnego pozwalają inwestować w akcje maksymalnie 75 procent zgromadzonych środków. Ubezpieczenie z grupy 23 (branche 23), oferowane przez ubezpieczycieli, umożliwia natomiast ulokowanie całych oszczędności emerytalnych w akcjach.

Limit obowiązujący w bankowych funduszach emerytalnych ogranicza możliwe stopy zwrotu. Oszczędzanie emerytalne w ramach grupy 23 pozwala inwestować wyłącznie w akcje, przy zachowaniu ulgi podatkowej. Takie rozwiązanie może się jednak okazać droższe, ponieważ wiąże się z opłatami wstępnymi, a niekiedy również z podwójnymi kosztami zarządzania.

Zasady ulgi i ograniczenia funduszy bankowych

Każdego roku na oszczędzanie emerytalne można wpłacić do 1 350 euro, co daje prawo do ulgi podatkowej w wysokości 25 procent. W przypadku ograniczenia wpłaty do 1 050 euro ulga wzrasta do 30 procent.

Oznacza to, że osoba inwestująca 1 050 euro faktycznie wydaje 735 euro, ponieważ 315 euro wraca do niej w ramach rozliczenia podatkowego.

Na emeryturę można oszczędzać w banku albo u ubezpieczyciela. Obecnie około dziesięciu banków oferuje łącznie 16 funduszy oszczędzania emerytalnego. Produkty te podlegają jednak rygorystycznym zasadom inwestycyjnym. Nie mogą nigdy lokować w akcjach więcej niż 75 procent środków, a wśród tych akcji maksymalnie 20 procent może pochodzić z krajów spoza Europejskiego Obszaru Gospodarczego (EOG).

W ostatnich latach ograniczenia te zmniejszyły atrakcyjność bankowego oszczędzania emerytalnego, ponieważ nie pozwalały inwestorom w pełni korzystać z bardzo dobrych wyników amerykańskich rynków akcji.

Dynamiczne fundusze emerytalne, które inwestują w akcje ponad 60 procent środków, przyniosły w ciągu ostatnich dziesięciu lat średnio 5,6 procent rocznie. W tym samym okresie fundusze ETF oparte na światowych akcjach osiągały średnią stopę zwrotu na poziomie 12 procent rocznie.

Solidna alternatywa w grupie 23

Młode osoby oszczędzające na emeryturę mogą jednak inwestować całość środków w światowe akcje, nie tracąc prawa do ulgi podatkowej. Taką możliwość oferują fundusze grupy 23 dostępne w ramach ubezpieczeń emerytalnych. Stosuje się wobec nich ograniczenia inwestycyjne, ale nie w taki sam sposób jak w przypadku bankowych funduszy emerytalnych.

Jak wyjaśnia Barbara Van Speybroeck, rzeczniczka federacji ubezpieczycieli Assuralia, ograniczenia obowiązujące fundusze bankowe dotyczą również ubezpieczycieli oferujących ubezpieczenia emerytalne. W przypadku ubezpieczycieli wymogi są jednak oceniane na poziomie skonsolidowanym, czyli w odniesieniu do wszystkich aktywów pokrywających ubezpieczenia emerytalne danego ubezpieczyciela.

Innymi słowy, limity nie są sprawdzane osobno dla każdego klienta, lecz dla całej bazy klientów danego ubezpieczyciela.

AG Insurance oferuje w ramach oszczędzania emerytalnego dwa fundusze złożone wyłącznie z akcji: AG Life Equities World oraz AG Life Smart Future Equities. Pierwszy z nich wypracował w ciągu ostatnich dziesięciu lat stopę zwrotu na poziomie 9,1 procent rocznie po odliczeniu kosztów zarządzania. Drugi istnieje krócej niż dziesięć lat i stosuje filtr zrównoważonego rozwoju.

Allianz również proponuje kilka funduszy inwestujących w 100 procentach w akcje. Wśród nich znajdują się między innymi globalny fundusz zrównoważony Global Sustainability, fundusz akcji spółek nieruchomościowych Immo Invest oraz fundusz chińskich akcji China Equity.

Ponadto Allianz oferuje fundusz PFL Allianz World Index Fund, którego aktywem bazowym jest globalny ETF iShares Developed World Index Fund, oparty na indeksie MSCI World.

Athora, znana z szerokiej oferty produktów grupy 23, również udostępnia oszczędzającym na emeryturę fundusze akcyjne. Jak informuje ubezpieczyciel, Athora Belgium dysponuje szeroką gamą ponad 50 funduszy w architekturze otwartej, odpowiadających potrzebom inwestorów o różnych profilach.

Dostępnych jest także pięć funduszy pasywnych powiązanych z indeksami, takimi jak MSCI World, MSCI Europe Index i MSCI Emerging Markets Equity Index.

Około połowa z tych 50 funduszy to czyste fundusze akcyjne. Athora podkreśla jednak, że wybór funduszu musi odpowiadać profilowi inwestora ustalonemu wcześniej z pośrednikiem.

To pośrednik powinien wspólnie z klientem ocenić, czy fundusz w całości akcyjny odpowiada jego potrzebom oraz profilowi ryzyka.

Wyższe koszty

Należy jednak pamiętać, że fundusze grupy 23 zazwyczaj wiążą się z wyższymi opłatami niż fundusze bankowe. Banki pobierają opłaty wstępne od 0 do 3 procent, natomiast w przypadku ubezpieczeń emerytalnych mogą one sięgać maksymalnie 6 procent.

Ubezpieczyciele zaznaczają, że maksymalne stawki zwykle nie są stosowane. Mimo to negocjowanie wysokości opłat wstępnych z pośrednikiem pozostaje koniecznością.

Do tego dochodzą roczne koszty zarządzania. Ponieważ fundusze grupy 23 często inwestują w fundusz bazowy, klient nierzadko ponosi podwójne koszty: funduszu bazowego oraz ubezpieczyciela, który zbudował wokół niego produkt grupy 23.

Łączne koszty zarządzania mogą wówczas z łatwością przekroczyć 1,5 procent rocznie. Dla porównania w funduszach bankowych wynoszą one średnio 1,25 procent rocznie.

Niektórzy ubezpieczyciele w ogóle nie udostępniają funduszy grupy 23 w ramach oszczędzania emerytalnego. KBC Assurances i Belfius ograniczają na przykład swoją ofertę ubezpieczeń emerytalnych do grupy 21, w której zawsze obowiązuje gwarantowana stopa zwrotu.